投資組合 Snapshot

近期的中國股市市漲的沸沸揚揚，不過以經濟數據來說，並沒有顯著的改善，加上政策的利多，指數無疑是用金錢堆砌出來的。股價的推升來自本益比的往上調整並非實質的獲利，但漲勢正兇，誰也攔不住，誰也不知道自己是不是最後一隻白老鼠?

相對台股的確是沉悶的令人發愁，中港股動輒50%，100%的報酬，台股少的可憐，之前的操作已經把賠錢的股票全都砍了，不過還是得做個回顧。

已售出

科誠：成長陷入泥淖，就大方向來說並沒有生產RFIC的相關設備，反觀龍頭ZEBRA，以及其他的國際廠商皆有涉足，科誠的公司顯得規模過小，資源不足，難以長期抗衡。
裕民：復甦遙遙無期的景氣循環，等待的機會成本高。
信義：房市混沌不明，難以操作，等待的機會成本高。
勝一：買的價格太高，逢低再買回，溶劑市場成長性低。
亞泰：研究未透徹，照理說這樣的成長機會市場會搶進，但是股價遲遲沒有起色。

Holding

1.訊連
持續轉型中，努力將B2B的商業型態加入B2C，除了兩大軟體之外也朝APP發展，雲端的部分還沒有看到，獲利可以維持在EPS7元附近也是轉型慢慢有成的結果。

2.宇隆
雖然看好但很猶豫的一隻，因為去年的增資導致股本大增，要維持之前20%的ROE，在新產能開出來之前幾乎不可能，一直到4月才"準備開始"，建造新工廠，在此之前要達到低標的ROE16%，利用淨利率12%倒推營收，居然要成長44%才有機會，EPS才會達到媒體預測的7元。

3.正新
之前才下定決心把所有的景氣循環股賣掉，只留下這一支，相信有其品牌價值，用比較高的本益比將他買進。

4.普萊德
最近稍微漲了一波，但是獲利以及成長性都沒變，以低價的方式稱霸歐美的中小型企業，在換機潮結束之後，應該是以成熟產業的成長率成長，4元左右的EPS，如果價格繼續脫離基本面(65元以上)，可以擇時賣出。

5.益登
受惠物連網以及手機的銷售，業績持續長紅，主要代理晶片SKYWORKS的PA，NXP的RFID，BROADCOM的通訊晶片，分別受惠於手機傳輸需求的提高，NFC的發展，物聯網高速成長中，初估目標價35元。

6.京城銀
雖說沒有證券以及海外的業務，但是每年穩定的ROE以及獲利，加上本益比才8倍，相對其它銀行缺少爆發的成長性，但如果你喜歡乖乖牌的銀行，可以等著併購的題材或安穩的領股利也是不錯的選擇。

7.中宇
每年穩定的由中鋼集團貢獻超過60%的獲利，難以便宜的好股票。