2015年5月29日 星期五

漲跌幅放寬須知

原文在此
http://money.udn.com/money/story/5607/931443-%E5%85%AD%E4%BB%B6%E4%BD%A0%E8%A9%B2%E7%9F%A5%E9%81%93%E7%9A%84%E4%BA%8B%EF%BC%8F%E5%8F%B0%E8%82%A1%E6%BC%B2%E8%B7%8C%E5%B9%85%E6%93%B4%E5%A4%A7%E7%82%BA10%EF%BC%85

六件你該知道的事/台股漲跌幅擴大為10%

2015-05-28 18:31:50 經濟日報 記者韓化宇/台北報導

金管會自6月1日起,將個股漲跌幅限制由7%放寬到10%,使台股與鄰近亞洲國家股市交易制度同步,不僅吸引外資資金流入,也有利未來「台港通」、「台滬通」上路後,與陸股接軌。
由於個股漲跌幅度加大,當沖客競相搶短,雖然有利放大成交量,但因市場對利空消息面反應將更即時,投資人對個股停損停利的習慣必須改變,尤其是信用交易整戶擔保維持率已由120%提高至130%,內資的資金成本提高,法人(尤其是外資)對於盤面的影響力將上升。以下是六個投資人最關心的問題。
Q:金管會為何要放寬台股漲跌幅限制?
A:現行漲跌幅7%限制已實施多年,歐美主要股票市場多無漲跌幅限制,連馬來西亞、泰國、上海等新興市場的漲跌幅亦達10%至30%,且國內許多商品如權證等,已不受限於7%漲跌幅,因此金管會放寬至10%,以利接軌國際制度。
Q:除了股票,還有哪些商品的漲跌幅也同步放寬?
A:第一上市外國股票(F股)、封閉式基金、受益證券、存託憑證(TDR)、轉換公司債暨債券換股權利證書、國內指數股票型基金(ETF)、國內槓桿反向ETF及附認股權有價證券,零股交易、鉅額交易。
Q:放寬漲跌幅有哪些配套措施?
A:為了強化風險控管,信用交易整戶的擔保維持率由120%提高至130%;證券商交割借券擔保金由114%調高為120%;T+5型有價證券借貸款項業務之擔保價值維持率,由100%至125%調整為100%至130%等。

資料來源:證交所

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Q:投資人要注意哪些事項?
A:放寬漲跌幅後,市場消化利多或利空的時間會縮短,價格波動幅度可能變大,達保證金追繳或代為沖銷標準的速度、頻率與機會相對增加,委託市價單的成交範圍亦擴大。
Q:放寬後會散戶會更容易被坑殺嗎?
A:放寬至10%後,市場作手要鎖漲停更不容易,吸引散戶跟進的成本會增加,因此炒作空間會縮小。對散戶而言,碰到重大利空或利多,買不到或賣不掉股票的情形會減少。
Q:期貨市場有同步放寬嗎?
A:有,6月1日起,放寬股價指數類及股票類(含國內成分股ETF)期貨及選擇權漲跌幅度至10%。
擷取:
自6月1日開始,漲跌停板幅度將放寬至10%。由於絕大多數的投資人,都沒有調整漲跌停板幅度的經驗,因此,大多擔心震盪幅度將加劇,因而採取退出觀望的策略。不過,按照我們的經驗,這是一個中性政策,對於大盤的漲跌,並不會產生絕對的影響甚至我們認為,主管單位為了力挺自己的政策,號召政府基金進場護盤的可能性相當高。也就是說,在實施新政策的初期,大盤上漲的機會應該是比較高的。

1. 希臘確定衰退,債務問題依舊
2. 美國Q1 GDP 陷入衰退

但國際的消息面不佳,應該又是開高走低的盤勢,持續膠著於盤整。

2233 宇隆 短評

簡介:



宇隆為精密金屬加工零件廠商,主要產品以汽車應用為主,汽車零組件佔營收比重逾7成,最大客戶為德國Bosch,佔整體營收比重達6成,主要供應柴油引擎噴嘴零件,並供應底盤系統、煞車系統等;另有1成營收來自光學應用,主貨給Canon單眼相機鏡頭零組件加工;另有1成左右為醫療應用,出貨給丹麥Novo Nordisk,產品為糖尿病用胰島素注射器零組件。


營收分布:

去(2013)年亞洲市場佔宇隆營收比重為44%,今年則上升至48.5%,其中,光中國市場佔比即達30%;至於歐洲市場,去年約40%左右,如今降至31%,北美由13%提升至18%,南美洲維持2%多,以此來看,中國和北美市場為宇隆今年度的營運成長動能。

同場加映:

柴油車的好處
http://auto.epochtimes.com/car-b5-7567-%E9%81%B8%E6%93%87%E6%9F%B4%E6%B2%B9%E8%BB%8A10%E5%A4%A7%E7%90%86%E7%94%B1%20.html

國五上路

《經濟通通訊社29日專訊》國務院批准北京市自今年6月1日起,對重型柴油車全面實施國家第五階段機動車污染物排放標準,預計單車氮氧化物可削減40%。北京市成為中國首個城市全面實施國五階段機動車(含汽、柴油車)排放標準。

改善排放廢氣的水準,不只是在排氣管做簡單的改造,而是需要從馬達做起。宇隆生產的噴油嘴具有達到此項標準的技術能力,同時身為Bosch全球最大供應商及合作夥伴。

利多:

1. 國4政策持續推動,長線看好中國市場。

2. Bosch庫存經過數月調整,宇隆Q2營收有機會繼續增溫。

3. 歐洲車市比想像中的還要好,由德國領頭汽車銷售連20月正成長,可以期待5月的營收表現。

利空:

1. 鎳價持續疲軟,不利毛利率表現。(下腳料的銷售佔營收5%)




2. 淨利率創3年新低,主要在第1季因為鎳價,庫存,匯損(102年佔淨利的5%)等外力影響。




小結:

增資後股本4.92億,營收若以20%成長來估算,淨利率13%,EPS約6.5元,PE約13.5,相較其它的汽車零組件類股,算是較便宜。

技術面:



完整走完一波波浪之後,開始底部量縮盤整,先看支撐86元,沒有明顯下跌或出貨的力道,季線開始下彎,可能會盤整一段時間。

投資建議: 好壞參半,持平

靜待 5 月營收,應該可以有所斬獲,但長線持有的問題還是有以下幾點

1. 淨利率可否回升?
2. 鎳價會不會繼續疲軟?
3. 若成長不佳,本益比無明顯低估



以上僅為個人投資筆記,切勿當作投資依據。