1.工業電腦自動化相關(自動化系統、交通、車用、電力)
工業自動化是工業電腦產中規模最大，且發展的一塊領域，近年來中國、印度經濟快速崛起，人民薪資水準大幅上揚，在人工成本持續上升的情況下，各家製造商均將生產自動化視為展重點，工業自動化需求大幅增加，也提供了工業電腦產業強勁的成動能，現在工業自動化已經成為一個工廠的核心價值，自動化除以節省人力成本外，另一項優勢在於能夠提供更穩定產品品質。連台灣的收費站也將全面改成自動化，在美國子公司益網科技有助掌握美國相關交通標案，最近也接下台灣相關交通案件。這塊地市場目前是正面發展。
2.VMS (垂直市場整合應用服務服務)是致力於研發設計POS機,博奕機(Gamming),數位電子看板，車載娛樂系統(IVI),彩票機以及醫療用平板電腦，遠距照護的市場，由電路板到系統皆可滿足客戶之需求。蜂鳥為VMS代表的象徵，代表VMS的四個特點：迅速、聚焦、精確和靈活性。
1.觸控式平板電腦(TPC)：產品擁有專業設計與通過安規認證，並依不同的垂直
應用投入研發資源，可應用於數位電子看板、醫療保健、工業自動化、戶外資
訊站、再生能源、交通控制及金融銀行等多項服務。
2.數位電子看板(DS)：由於廣告傳播及戶外廣告的需求日益升高，工業等級
all-in-one 數位電子看板系統的接受度也相對提升。
產品種類趨於多樣化，甚至追求客製化服務，綜觀整體市場規模將持續擴大。
3. Gaming : 博弈
博弈機台生產商是高度景氣循環的公司，景氣差的時候，賭場就會減少新訂單的支出，以及換機台的相關費用。
護城河主要來自於高度的法規障礙，需要有足夠的專業人員，夠久的資歷，以及強大的金流去取得，政府的許可執照以及相關證明，備審資料龐大，法律程序繁瑣，歷時又長，全美也主要僅有三家寡占，WMS, Bally, IGT。
如果要成為IGT的slot 的代工廠，勢必要有不錯的代工品質，也因為嚴格的法規以及品質要求，艾訊竟然成為了代工廠應該是不容易被更換的。
艾訊
營收 : 工業電腦應用40%，博弈25~30%，其它VIMS各占3%，較為分散。
地區 : 美洲40%，歐洲30%，大陸5%，其餘內銷。
營收與美國賭場連動關係大，也就是與美國消費景氣連動關係大，美國同業IGT，Bally，可參考，2013年拿到北美客戶大單，代工比重上升，毛利下降一點。在2008年景氣一直不好，到2012年單子才逐漸回升。3Q為出貨高峰，Q4為淡季，但歐洲景氣復甦，亞洲市場逐漸成長，全球博弈機需求不看淡。
近期營運 :
1.希望提高博弈比重到50%以上，以ODM為主，協同益網Connectivity 產品拓展軌道交通，能源及公共設施等自動化市場。
2.加強軟硬體整合的附加價值，長期發展垂直應用市場。(軟+硬，產品更有競爭力) 爭取與知名廠商的策略聯盟關係，提供對客戶群的整體性服務solution方案(如產品設計、量產、後勤技術支援、售後服務)，個人認為方向正確。
3.若擴大ODM的單，淨利率會下降，量就要衝起來，代工業的競爭優勢在於量大生產的規模經濟，或者是代工廠本身須具相當技術以及品質，最好能有轉換優勢。艾訊目前代工量可能不大，不過技術品質應該是不錯，短時間營運不會有問題。
最好能把機台的軟硬體一起研發，提升自己的轉換成本。
Strength
產品多角化，涵蓋交通，網路，博弈，醫療。
Weakness
看不出非常明顯的競爭優勢，工業電腦雖然都號稱高度客製化，有極高的轉換成本，結果幾年下來，毛利率也是掉的很厲害，6105瑞傳，即是一例，其實不好判斷所謂的工業電腦的競爭優勢，這邊我選擇以產業面來切入，艾訊其它產品線看起來都很普通，只有博弈的競爭優勢比較好判斷。
投資建議 : 買進
今年成長爆發力道很強，上半年EPS 1.8，去年整年2.31。下半年營收持續創新高，全年挑戰EPS 4 元，工業電腦相關個股平均本益比約為15倍，若以3.8元15x PE 應該可以看到50元以上。
操作方式 : 這幾季發展不錯，但無明顯護城河，不適合為核心投資，建議50元以上，視情況停利。
文章為個人學習以及筆記，觀點僅供參考，切勿當作投資依據。
買進價格43.75
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